报告丨《中国互联网金融年报（2019）》

一、互联网金融发展总体现状

2018 年，面临国内外的复杂严峻形势和经济下行压力，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国民经济总体发展平稳、稳中有进，互联网金融行业经过风险专项整治也在逐步规范发展。人工智能、大数据、移动互联网等信息技术被不断引入金融领域并深入应用，为互联网金融提供了强有力的技术支撑。随着互联网金融各领域监管政策逐步清晰完善，行业自律作用持续有效发挥，长效监管体制机制初步形成。

在风险方面，随着互联网金融风险专项整治工作持续深入推进，总体风险水平显著下降，生态环境进一步净化。同时，国内外宏微观环境深刻变化。国际方面，经贸摩擦等影响全球金融稳定的不确定性因素有所增加。国内方面，经济在转型与结构调整过程中的下行压力有所加大，以金融体系结构调整优化为重点的金融体制改革持续深化，经济金融体系长期发展中积累的部分矛盾和风险有所释放。总体上，我国互联网金融行业规范健康可持续发展的方向并未改变，但面对信用、合规、声誉、技术等方面的风险以及法律制度体系、监管体制机制、行业基础设施、从业机构内控、社会监督效力等方面的挑战应清醒认识、准确把握、妥善应对。

二、网络支付

2018 年，我国网络支付行业整体运行平稳、高效，互联网支付业务规模增速放缓，移动支付业务规模保持高速增长，移动支付对互联网支付的替代效应愈加明显。

2018年，国内商业银行处理互联网支付业务交易金额2126.30万亿元，同比增长2.47%；处理移动支付业务27139万亿元，同比增长36.69%。国内非银行支付机构处理互联网支付业务交易金额50.15万亿元，同比增长29.49%；处理移动支付业务167.89万亿元，同比增长59.73%。行业头部企业竞争优势依然稳固，但业务集中度有所下降。支付机构深挖综合服务，效果逐渐显现。跨境支付在人民币国际化的新机遇下快速发展，2018年，我国支付机构跨境支付交易笔数24.02亿笔，同比増长91.24%，交易金额4939.58亿元，同比增长 54.87%。

从发展环境上看，2018年备付金集中交存政策正式出台，网联平台上线运营，支付清算纪律整肃已见成效。

网络支付面临的主要问题与挑战有：支付账户的外部验证渠道有限，跨境支付欺诈风险防范面临严峻风险，平台类商户相关业务流程需要进一步明确资质，商户审核及交易跟踪监测手段有待提高。

从发展趋势上看，网络支付将持续向“支付 ”的行业延伸发展，进一步围绕场景需求精耕细作，逐步引起资本市场重视，并逐步彰显业务国际化趋势。

三、个体网络借贷

2018 年，个体网络借贷平合数量和借货余额规模呈下降趋势，整体风险水平大幅下降，行业基础设施不断完善，自律管理体系日益健全，行业监管政策效果显现。截至 2018 年末，全国运营平台 1726 家，同比下降 51.649%。年末货款余额 869650 亿元，同比下降 2196%。全年货款累计发生额 13929 元，同比下降 459%历史累计参与人数増速明显放缓，其中累计借款人数同比增长 7109%，增幅较 2017 年末大幅下降 149.81 个百分点。然而整个行业风险形势依然错综复杂，监管机制有待进一步完善。

从个体网络借贷的发展环境上看，专项整治工作进行再动员和再部署，资金存管、信息披露等监管规制安排得到有效落实，有力推动了行业合规化进行。全国开展P2P网贷机构合规检查，此次全国性的合规检查是专项政治深化期的关键举措，对行业正本清源、有序出清起到积极作用。行业各项基础设施不断完善，行业动态监测和穿透式监管逐步形成，自律体系日益健全，行业“良币驱逐劣币”态势形成。

下一步，随着专项整治力度的不断增强，存量违法违规机构和业务活动将加速清退，大量机构面临良性退出或转型，行业规模和参与人数将继续下降。

四、互联网保险

2018 年，互联网保险保费收入总体企稳回升，收入总额 1888.58 亿元，同比上升 63%，占保险业原保费收入的比重为 4.97%，与 2017 年基本持平。其中，财产保险公司互联网保险全年保费收入 695.38 亿元，同比上升 40.919%，市场规模实现较快増长；人身保险公司互联网保险全年保费收入 1193.20 亿元，同比下降 13.7%，市场规模连续两年出现负增长。保费来源渠道方面，在财产保险公司互联网保险领域，通过官方移动端（APP、WAP和微信等方式）累计实现保费收入 258.00 亿元，占比 37.109%，成为财产保险公司互联网保险保费来源的首要渠道；在人身保险公司互联网保险领域，通过第三方渠道共实现保费收入9919亿元，占比83.19%，成为人身保险公司互联网保险保费来源的首要渠道。

从发展环境上看，保费收入规模整体增速放缓，保险行业回归风险保障本源，步入结构调整与转型升级的新周期。监管政策持续规范细化，严格监管、提升服务、风控风险的基调保持不变。年轻群体成为互联网保险消费主力，个体保险意识增强，行业发展潜力扩大。

互联网保险也面临一些问题与挑战：在互联网保险高速发展的进程中，互联网巨头、新兴创业企业、关联产业者纷纷涌入，质量齐优的可持续商业模式亟待清晰；保险科技的高速发展潜藏安全隐患，一方面是产业融合过程中风险跨行业交叉传递的问题，另一方面是保险客户的信息安全风险保障问题。在金融严监管背景下，合规风险高企；客户综合服务能力也有待提升。

从趋势上看，互联网保险创新成为保险行业高质量转型发展的必经之路，保险科技将由单一节点创新向赋能保险全链条数字化转变，行业各方主体将从竞争走向融合，开创新局面。

五、互联网银行

2018年，互联网银行继续稳步发展。从业务发展情况看，代表性互联网银行在客群定位、数据资源、发展路径上各有特色，且均致力于发展普惠金融。微众银行以服务普罗大众与小微企业为主，2018年新发放货款平均利率下降近 1%，其中小微企业下降超过 2%：网商银行客群更多聚焦于小微企业与农户，截至2018年末，历史累计服务小微企业和小微经营者1227万户，户均余额2.60万元；新网银行在线上零售信货业务方面推出“好人货“，并作为资金方与蚂蚁金服等机构推出“滴水货”“放心借”等信货产品。同时，代表性互联网银行均聚焦金融科技，积极推进人工智能、区块链、云计算、大数据等金融科技的研发与应用。从经营情况看，代表性互联网银行均已实现盈利，且资产负债结构趋于健康，资产质量趋于稳定。截至2018年末，微众银行、网商银行、新网银行存货比分别为1.33、0.90和0.54 不良贷款率分别为0.51%、1.30%和1.30%。

从发展环境上看，在供给侧，互联网银行依托金融科技构建银行互联网化的基础能力；在需求侧，基于移动互联网的金融服务需求为银行的互联网化创造了空间；在监管侧，金融监管指引了互联网银行的市场方向。

互联网银行的主要问题与挑战有：互联网银行的经营模式瓶颈尚未有效突破，“开户难”，“获客难”、“留客难”等问题依旧突出；传统银行和非银金融机构与互联网银行的线上化竞争加剧；互联网银行风险管理面临挑战，系统内生故障风险，外部攻击风险等不断升级，线上业务对于风控理念、模式、流程等方面也提出了更高需求。

未来，互联网银行将拥抱合作生态模式，业务方向逐渐多元化，定位差异化，全方位实现普惠金融。

六、互联网证券

2018年，证券公司营业收入位于历史低点。根据未经审计的财务报表，131 家证券公司当期实现营业收入266.87亿元，同比下降14.47%；实现净利润666.20亿元，同比下降41.14%。证券公司战略定位逐渐转向金融科技，多家证券公司进一步深化金融科技在前端的应用，并与科技公司加快融合，运用科技手段提升公司运营能力。金融科技成为证券公司核心竞争力之一，证券公司信息技术投入与建设情况首次明确成为证监会对证券公司分类监管工作中的加分项。同时，各大证券公司加大投入力度，对科技人才需求量增大。从信息技术投入方面看，各证券公司之间发展出现分化态势，头部公司具有较大优势。

从互联网证券的发展环境上看，监管政策趋严，降低信息系统风险成重点；行业互联网战略分化，第三方平台具备优势；投资者机构化提速，对券商产品丰富度有更高要求。

下一步，互联网证券将通过增值服务寻找新的盈利增长点，用金融科技赋能用户，大数据助力精细化运营，科技支撑证券全链条服务，以应对佣金率持续走低，行业竞争将愈加激烈的挑战。

七、互联网股权融资

2018年，互联网股权融资运营平台数量急剧下降，新增成功融资项目数和融资金额均明显。截至年末，在中国互联网金融协会持续追踪研析的121家平台中，运营平台数量为35家，同比下降69.30%；35家运营平台中，15家有上线且成功融资的项目，新增成功融资上线项目122个，同比下降88.60%，新增成功融资金额12.06亿元，同比下降39%。新增成功融资项目集中在消费升级的各行业和产业领域，其中酒店住宿项目31个、美食餐饮项目29个、移动互联网项目14个、文化娱乐项目13个、本地生活项目11个，以上行业项目数总占比超过80%。从平台业务模式上看，以投融资为核心拓展多元化业务，为创业者和投资人提供丰富度高、匹配性强的服务，逐渐成为行业发展趋势。

2018年，互联网股权融资行业的发展环境基本延续了2017年总体偏紧的态势，其中，政策对环境的影响是基础性的，2018年，行业监管“靴子“仍未落地，但监管部门多次释放积极信号。

在各类环境因素的综合影响下，互联网股权融资行业2018年发展持续低迷。法律地位仍不明确，监管政策尚未出台；项目退出和股权转让困难，行业配套政策不健全；个人和企业征信体系不完善，投前投后管理全面临挑战；投资人市场不成熟，行业教育依然任重道远。未来，《股权众筹试点管理办法》的出台将成为整个行业的里程碑和转折点。

本年报对2018年行业发展情况进了行梳理，分析了相关风险与挑战，在此基础上对互联网金融行业未来发展作出了展望。年报认为，互联网金融监管政策将进一步清晰完善，适应互联网特征的监管长效机制加快形成；互联网金融基础设施及自律管理手段将更加丰富健全，形成多层次治理体系；互联网金融专项整治将持续深入，行业风险进一步收敛，总体风险水平大幅下降；新一代信息技术的应用加速深化，对科技驱动的金融创新的识别评估能力不断提升；互联网金融规范发展态势愈发清晰；国际竞争和监管协调态势将呈现新格局。